富達2015年5大投資趨勢 美國復甦續強 安倍經濟學奏效
鉅亨網記者許庭瑜 台北 2014-12-03 21:36
Matthew Sutherland認為在美元續強的環境下，大宗商品與原物料並不樂觀。(圖片：富達提供)
2015年有復甦題材、利率政策等變數影響，因此富達資深投資總監Matthew Sutherland(馬休‧蘇德南)提出5大趨勢展望，包括美國多頭持續、亞洲搭強勢美元順風車、安倍經濟學開始奏效、中印積極改革，以及東協區域正式整合。
富達馬休‧蘇德南指出，美國多頭將會持續，關鍵在於就業成長加速，且民間產業GDP成長超過4%，此外美國消費者淨資產也首度破80兆美元，創歷史新高。最重要的是，美國企業獲利能力大幅提升，稅後盈餘也來到歷史高檔，但是勞動成本卻位於歷史低檔，如此一來可以創造出更多的獲利空間。
亞洲部分，則看好能夠搭上美元的順風車，大宗商品價格疲軟，更有利亞股獲利與財政改善。且亞洲擁有6大優勢，包括改革、成長、債務紀律、良好外匯儲備經常帳、投資評價便宜。不過並非所有新興市場均能創造投資機會，要注意具有改革利多的中國、印度與印尼，卻要避開面臨大宗商品價格下滑，缺乏改革議題的巴西、南非與俄羅斯。
日本方面，馬休‧蘇德南看好日本安倍經濟學開始奏效，認為今年10月底再度加碼寬鬆規模，直到實現22%通膨目標，這種不惜一切代價挽救經濟的決心，已反映在大幅改善的就業市場。此外，日本名目薪資成長開始轉負為正，9月已超過1%，股東權益報酬率也從2013年起躍居9%。
除了日本，新興亞洲雙雄中國與印度同樣也有改革題材，特別是中國積極控制債務，解決影子銀行問題，使無論是在資產負債表上，或不在資產負債表上的信用貸款成長均減緩，加上中國積極推動金融產業鬆綁、國營企業改革、市場經濟與產業重整、財政與稅制改革、司法改革，推動積極成長政策，都將使得中國經濟脫胎換骨。印度也推行政治革新，將使亞洲魔力(MoJo)再現，不僅簡化土地取得、極小化政府干預、鼓勵投資，鬆綁投資計畫，預期將可使印度經濟脫離投資循環谷底，GDP成長可望一年比一年優，預期2017年可達7%。
東協同樣也有表現機會，目前東南亞國家人口占全球人口的8.8%，2015的十個東協會員國正式整合一共同經濟體，尤其是交通運輸與開放航權，包括興建新加坡至中國昆明的泛亞鐵路、東協高速公路網、東協航權開放，均將使東協整合大串連，預期將使區域內的印尼、菲律賓、泰國、馬來西亞、新加坡獲利匪淺。
富達總結，展望2015年全球經濟正位於中期循環，不僅寬鬆貨幣且沒有通膨壓力，相當有利股市多頭行情，青睞美國、日本、中國、印度與精選的東協市場，但一定要避開大宗商品與原物料，鎖定出口與內需消費概念股。
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