日本通膨目標化 央行：恐致金融危機 應修正或放棄

鉅亨網記者王以慧 台北　　2012-12-21 09:35:04　    Blog談新聞  評論(0)　上則  下則

日本央行不僅決定將資產購買及貸款計劃規模擴大10兆日元至101兆日元，更有意將通膨目標由1%提高到2%，使台灣央行備戰熱錢襲擊，更發表報告指出，「通膨目標化」機制並不完美，應修正或放棄，強調忽視金融穩定的通膨目標化機制，無法符合當前所需。

央行總裁彭淮南在19日的理監事會議後表示，維持物價穩定，以貨幣供給額掌控是適當作法，而對日本央行做法迅速發表報告指出，「忽視金融穩定的通膨目標化機制，無法符合當前所需」，恐怕無法讓具穩定物價、金融面的央行發揮應有功能。

央行引用美國聯準會(Fed)主席柏南克的警告，貿然提高通膨目標，恐危及央行維持物價穩定的信譽。

同時，央行也引用多位經濟學家的看法，包括前國際貨幣基金(IMF)首席經濟學家、現芝加哥大學教授Rajan「冒著賠上央行信譽風險去提高通膨目標，是不負責任做法」；諾貝爾經濟學獎得主Joseph Stiglitz也大力抨擊「通膨目標化」機制過於粗糙，是肇致2008年金融危機成因之一，採此機制的國家多屬輸入型通膨，提高利率抑制輸入型通膨效果有限，應放棄通膨目標化機制。

另外，哈佛大學經濟學教授Jeffrey Frankel認為，此機制最大致命傷是不重視資產價格泡沫問題；而歐洲央行首席經濟學家Otmar Issing也表態，忽視貨幣與信用成長的通膨目標化，存在造成大起大落循環致命缺陷。

在日本新任首相安倍晉三的壓力下，日本央行表示將重新考慮制定通膨目標，目前市場普遍預估日央行可能在明年1月將通膨目標拉高到2%，以挽救通縮的經濟，但台灣央行強調仍會以貨幣供給來調配市場資金，將M2年增率目標區間為2.5%-6.5%，並引用較強硬的用詞如「導致金融危機的主因」、「造成循環致命缺陷」等來說明此項制度的嚴重問題。